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巨轮股份:模具业务稳健,硫化机大幅增长

发布时间:2009-08-20    研究机构:广发证券

中报概述

公司实现营业收入 18263.4 万元,较上年同期增长4.05%,实现归属于上市公司股东的净利润3340.6 万元, 较上年同期增长4.28%。

公司上半年每股收益为0.14 元。基本符合预期。公司同时预计前3季度净利润有望同比增长20%-40%。

下半年展望

轮胎模具稳健增长,预计全年公司轮胎模具将会有6.4%的增幅,销售收入达到3.2亿元;硫化机项目进展顺利。预计09年硫化有望实现销售收入1.12亿元,同比增长约740%。进入农业装备领域为公司提供巨大的想象空间。

盈利预测与风险提示

我们预计公司2009-2011年EPS为0.42、0.41、0.49元(原预测为0.37、0.44和0.48元)。此预测仅仅是对公司现有业务做出的预测,对应PE为26.5、26.7和22.5。此估值对公司现有业务来说已经处于合理水平。但是考虑到公司进入到农业装备领域的预期非常强烈,我们依旧给予公司买入的评级。公司风险来自于原材料成本的上升、国家退税政策的变更以及与“科利亚”的合作不能够顺利进行。

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