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巨轮股份:业绩基本符合预期 企业长期发展可观

发布时间:2006-07-20    研究机构:广发证券

中报业绩基本符合预期巨轮股份昨日公布中报业绩,2006年上半年主营业务收入为1.23亿元,净利润3658万元,同比分别增长了3.97%和32.54%,每股收益为0.20元。2006年中期的业绩基本符合我们先前的预期。

  新项目陆续投产并已产生收益公司IPO募集资金的两个项目已经于2006年开始试产,上半年共实现销售收入2433万元。两个项目的毛利率达到了46.96%,高于公司上半年的综合毛利率,显示了新项目良好的盈利能力。同时,可转债项目液压式硫化机也试产了8台,并有2台形成了销售收入,但由于单件小批量生产,毛利率不到9%。

  毛利稳中有升,利润大幅增长上半年综合毛利率为43.38%,与一季度大致持平。毛利率较去年略有上升,主要是由于子午胎尤其是新项目的毛利水平提高。同时公司很好的控制了非生产性经营费用,另外税收优惠的幅度也较去年有所提升,这两方面导致了公司净利润出现了大幅增长。

  盈利预测与投资评级假设可转债在2007年全部转股,预计公司未来三年的EPS分别为0.426元、0.625元和0.865元。维持对公司的“买入”评级。

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